Los temores de sobrecalentamiento de la economía de Estados Unidos afectan a las monedas de América del Sur, con excepción del nuevo sol peruano, y al peso mexicano, que registran diverso grado de depreciación ante el dólar en el transcurso de este año.
La moneda más castigada es el sucre de Ecuador, según consigna un informe de la consultora chilena Larraín Vial difundido este lunes, en el cual se advierte que el panorama monetario ecuatoriano cambiará ahora con la adopción del dólar como moneda local.
Desde el 1 de enero y hasta el viernes último, el sucre perdió 21,7 por ciento de su valor respecto de la moneda estadounidense. El bolívar venezolano, con 4,9, y el peso mexicano, con una pérdida de 4,4 por ciento, se ubicaban en los lugares siguientes en términos de la magnitud de la depreciación.
El análisis de la consultora excluye a Argentina, cuyo régimen de convertibilidad, consagrado por ley, iguala el peso con la divisa estadounidense en relación de uno a uno.
Hasta el viernes, el nuevo sol peruano acumulaba una revaluación de 0,8 por ciento frente al dólar, mientras que el menor retroceso corresponde al peso chileno, 0,2 por ciento, y luego, al boliviano, 0,4 por ciento.
También el real de Brasil muestra una pérdida moderada de su paridad con el dólar, de 0,5 por ciento, en tanto la devaluación del peso colombiano es de 1,2 por ciento y la del peso uruguayo de 3,3 por ciento.
La pérdida de valor de las monedas muestra, en la mayoría de los casos, la percepción de riesgo que los inversionistas extranjeros tienen de las economías de los países latinoamericanos, influidas a su vez por el comportamiento de Estados Unidos.
La buena ubicación que exhibe el nuevo sol indicaría que los inversionistas extranjeros no ven por el momento síntomas de inestabilidad económica en Perú, pese a la virtual crisis política desatada por la segunda reelección consecutiva del presidente Alberto Fujimori.
La economía estadounidense, que tuvo un ciclo de expansión durante la llamada crisis asiática (1997-1999), habría entrado desde febrero en una fase de recalentamiento, con activos y títulos bursátiles por encima de su valor real.
La amenaza inflacionaria que encierra esta situación podría ser contrarrestada con un incremento de las tasas de interés en Estados Unidos, que produciría una desaceleración de su economía.
"El empeoramiento en la percepción de riesgo de Estados Unidos afectó a todos los activos vinculados a la economía estadounidense, y entre ellos se incluyen las monedas latinoamericanas", dijo este lunes al diario El Mercurio el experto de la firma Larraín Vial, Leonardo Suárez.
En las últimas semanas mejoró relativamente la percepción de riesgo de Estados Unidos, pero se mantienen los temores, lo cual afecta a aquellos países de América Latina cuyas monedas aparecen más vinculadas al dólar, como México, Brasil y Chile.
Entre el 1 y el 16 de este mes, las monedas latinoamericanas que más retrocedieron en su relación con el dólar fueron el peso mexicano, que cayó 3,7 por ciento, y el peso chileno, con una devaluación de 1,3 por ciento.
Los expertos apuntan que uno de los factores gravitantes en la cotización de las monedas latinoamericanas es el llamado "spread" de la deuda externa, que alude a la diferencia de los títulos de la deuda de un país o empresa con los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
Los analistas observan una tendencia a la depreciación de las monedas de la región en los próximos seis meses, lo cual será no sólo una consecuencia de la corrección de tasas en Estados Unidos, sino también un mecanismo de defensa de las exportaciones de la región.
Otro factor a considerar, más allá de las fluctuaciones monetarias, es la solidez interna que ofrezca la economía de los países, apunta el informe de Larraín Vial.
"Los inversionistas perciben a América Latina como la región más expuesta a un 'shock' de Estados Unidos y ahí van a tener que empezar a discriminar quién tiene las cuentas más sólidas, y ahí aparecen países como Brasil y Chile", indicó Suárez.
La apreciación con respecto al dólar que registra en los últimos días el euro, signo monetario único de 11 de las 15 naciones de la Unión Europea, también evita una caída más brusca de las monedas latinoamericanas, sobre todo tratándose de los países que exportan en gran volumen al viejo continente. (FIN/IPS/ggr/ff/if/00
