La insinuada reactivación económica y los planes del gobierno de Colombia para reducir el déficit fiscal no lograron convencer a las empresas calificadoras del riesgo de inversión, que bajaran la nota de este país.
La compañía Duff & Phelps redujo esta semana la calificación de los títulos de la deuda colombiana, aunque dentro de la misma franja de riesgo de inversión, en el grado más bajo. Y condicionó esa posición a reformas económicas que no dependen sólo de la voluntad del gobierno, sino también del Congreso.
Duff & Phelps tomó como factores determinantes para bajar la calificación de la deuda de Colombia el deterioro de la seguridad pública y el aumento del déficit fiscal, que para este año se prevé de 4,15 por ciento del producto interno bruto (PIB), frente a 3,3 por ciento de 1998.
La empresa cree que la proporción deuda pública/PIB no se estabilizará en 30 por ciento, como lo proyecta el gobierno, sino que aumentará a 40 por ciento a fines del 2000.
La deuda externa colombiana alcanza a 32.000 millones de dólares, casi el triple de las exportaciones, correspondiendo al Estado 17.000 millones y el resto al sector privado.
La mejor calificación que la agencia dará a los títulos de deuda emitida en dólares será de BBB-, en lugar de la BBB que venía otorgando.
El ministro de Hacienda, Juan Restrepo, dijo que esta baja en las calificaciones dificulta los esfuerzos que hace el país para mejorar su economía, pero estimó que lo más importante es que haya mantenido a Colombia como un país donde se puede invertir.
Restrepo se mostró optimista con el plan de saneamiento de las finanzas que ha encarado el gobierno y con el resultado final que tendrán los proyectos a estudio en el Congreso.
El ajuste fiscal a realizar, que representa dos puntos del PIB, sumado a las reformas estructurales mejorarán el comportamiento de los indicadores económicos, opinó.
El gobierno de Andrés Pastrana gestiona ante el Fondo Monetario Internacional (FMI) un crédito de contingencia por 3.000 millones de dólares, que representa un aval del organismo financiero para las medidas que se están tomando para superar la crisis económica, señaló el funcionario.
Otros expertos señalan que los indicadores de desempleo (20 por ciento en julio) y de crecimiento (el PBI cayó 0,2 por ciento en 1998) son los peores de las últimas tres décadas.
Las controversias de Colombia con Venezuela y Ecuador, el estancamiento del proceso de paz, el incremento en 25 por ciento de los hechos de violencia, la alta tasa de desempleo y la recesión son malas señales para los inversionistas, según los analistas.
Duff & Phelps entiende que uno de los principales retos del presidente Pastrana es disminuir los aportes a los gobiernos regionales, que son el causante de gran parte del gasto público.
Un portavoz de la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (ANIF), dijo a IPS que la baja en la calificación de riesgo "es la confirmación de que la economía colombiana no va bien y que nos miran con mucha preocupación en el exterior".
En opinión del vocero de la ANIF, lo importante ahora es lograr que el Congreso apruebe las reformas propuestas y que mejore la situación fiscal.
La baja en la calificación llega en momentos en que sectores del empresariado reportaron en las últimas semanas leves señales de reactivación económica, tras una caída en la actividad de seis por ciento en el primer semestre de este año.
Es de destacar que Duff & Phelps fue más benevolente que sus colegas Moody's y Thomson Financial BankWatch, que retiraron en agosto la calificación en el grado de inversión a Colombia por la debilidad que presentaba en sus "fundamentos económicos", desde el punto de vista fiscal y de deuda externa.
Para Eduardo Sarmiento, ex decano de la facultad de Economía de la privada Universidad de los Andes, con esa decisión las calificadoras le están diciendo a Bogotá que "haga algo para enderezar la economía".
El analista explicó que el gobierno adoptó el año pasado "un severo ajuste fiscal tan equivocado, que derivó en un mayor déficit y ahora, en el momento de mayor recesión de la historia del país, intenta otro ajuste".
El nuevo plan de ajuste del gobierno y la reforma tributaria en cierne, que sugiriera el FMI, "acabará devastando la economía", lo cual puede ocasionar un estallido social de consecuencias impredecibles, advirtió Sarmiento.
En lo laboral, el programa del gobierno contempla el congelamiento de los incrementos de sueldos para los empleados estatales que tengan ingresos superiores a dos salarios mínimos (300 dólares), la eliminación de varias entidades estatales y el recorte de prestaciones sociales. (FIN/IPS/yf/dm/if ip/99
