La bolsa de Mexico cayo 2,55 por ciento en la segunda semana del ano, pero Sao Paulo gano 3,24 por ciento y los analistas mantienen expectativas favorables para las plazas latinoamericanas en general.
El descenso en Mexico, considerado "coyuntural", se debio a la toma de utilidades de inversores institucionales y a la fuerte caida del indice industrial Dow Jones en Nueva York, que arrastro a los principales papeles mexicanos.
La baja interrumpio la serie alcista de la primera semana del ano en Mexico, cuando el valor nominal de las acciones tuvo un incremento de 8,10 por ciento, y el indice de aumento en lo que va de 1996 quedo en 5,60 por ciento.
Mejoras similares se habian registrado al comenzar enero en otras plazas financieras de America Latina, como Sao Paulo, la de mejor desempeno, con 9,43 por ciento, y Santiago, Buenos Aires, Lima y Bogota.
Segun los expertos, el repunte latinoamericano, tendencia que en general persiste, se debe a la baja de las tasas de interes en Nueva York y a la reorientacion a la region de 10.000 millones de dolares de fondos especulativos.
Esta semana, su comportamiento positivo permitio a bolsa de Sao Paulo mantenerse a la cabeza de los mejores rendimientos regionales, con 3,24 por ciento, lo que acumula en lo que va del ano un avance de 12,74 por ciento.
Una baja adicional de las tasas de interes en Wall Street podria consolidar el proceso de alza en America Latina.
En nota publicada por el matutino El Financiero, el experto Leon Opalin preve que la tasa interbancaria estadounidense, reducida en diciembre de seis a 5,5 por ciento, se ubicara a fin de mes en cinco por ciento o menos, una vez resuelto el conflicto presupuestal entre el Congreso y la Casa Blanca.
Ello se deberia tanto a la desaceleracion economica de Estados Unidos como a la disminucion de reditos en varios paises europeos y a un entorno de control inflacionario, lo que se veria reforzado en proporcion directa a los recortes presupuestarios en debate.
Durante la semana que concluye la plaza accionaria mexicana opero en forma debil, con escasos volumenes negociados y desfase entre la conducta moderadamente favorable del indice y los indicadores tecnicos.
No bastaron para reactivar la plaza ni la colocacion oficial exitosa de bonos de deuda mexicanos en marcos alemanes por un monto equivalente a 1.000 millones de dolares, ni la firmeza del peso ante el dolar, ni la baja de las tasas de interes primarias.
Tuvieron efecto negativo la escision del monopolico Grupo Carso en dos firmas y el anuncio de los consorcios Alfa y AT&T de una inversion de 1.000 millones de dolares para competir en el area mexicana de telecomunicaciones de larga distancia durante 1997.
Estas noticias de negocios afectaron los valores de las acciones del monopolio recientemente privatizado Telmex (Telefonos de Mexico), papel lider, cuya caida por la especulacion de inversores foraneos arrastro todo el mercado.
El peso mexicano gano 1,39 por ciento ante el dolar durante la semana bajo el influjo de la oferta de operadores interbancarios y extranjeros, asi como de la mayor liquidez que hubo en el mercado de dinero.
La consultora Kemper Financial dijo este sabado que el proximo lustro las tasas de interes de las economias latinoamericanas permaneceran elevadas, mientras los mercados de valores no ofrezcan mayores rendimientos de modo estable, o sea fuera de fases especulativas.
El analisis sostiene que, aunque las bolsas regionales elevaron de 400.000 millones a dos billones de dolares su capitalizacion en la ultima decada, el nivel actual solo representa 15 por ciento de la capitalizacion bursatil mundial.
Estima bajo tal porcentaje, considerando que America Latina contribuye en escala planetaria con 40 por ciento del ingreso, 70 por ciento del territorio y 85 por ciento de la poblacion.
Stephany Griffith, asesora de la Comision Economica para America Latina (CEPAL), advirtio que, ante la nueva ola masiva de capitales especulativos en las bolsas regionales, es preciso evitar la repeticion de los errores de diciembre de 1994.
La investigadora dijo que entonces, Mexico y las otras plazas latinoamericanas vieron en un par de dias la fuga de mas 5.000 millones de dolares.
Griffith subrayo que "se debe dar la bienvenida al capital directo de largo plazo e incrementar la cautela ante los capitales de portafolios de caracter especulativo".
Aconsejo tomar ejemplo de normas vigentes en paises como Chile o Corea del Sur, que regulan o desincentivan flujos especulativos mediante mecanismos tipicos de mercado, exigiendo encajes a las inversiones de corto plazo o aplicando controles al tipo de cambio.
La especialista aseguro que tales politicas han funcionado muy bien en Chile, donde disminuyeron significativamente los flujos de corto plazo sin afectar los de largo plazo. (FIN/IPS/emv/ff/la if/96) ITEM CLOSED
