El mercado financiero mexicano estreno el ano con una ganancia bursatil record de 5,4 por ciento el martes y otra de 2,6 por ciento hoy, superando su maximo nivel historico nominal.
Sin embargo, lideres del sector productivo privado invitan a la cautela y advierten que no debe pensarse que un repunte pasajero de indices macroeconomicos significa la superacion de la crisis recesiva en curso desde hace mas de un ano.
En la primera subasta de valores accionarios gubernamentales – los Certificados de la Tesoreria (Cetes)- bajo el porcentaje anual de interes en casi todos los plazos, merma que a 28 dias fue de 2,11 por ciento, quedando en 44,70 por ciento.
Los expertos atribuyen la incipiente recuperacion a la caida de la tasa de interes, el alza del papel mexicano y del indice Dow Jones en Nueva York, la ausencia de comicios en 1996 y la mejor relacion entre el gobierno y la guerrilla zapatista.
Todo ello desperto cautas expectativas de recuperacion de la economia para 1996 que explican el inicio de un posible repunte a mediano y largo plazo, aseguro Gonzalo Espejel, asesor de bancos y empresas privadas.
En dialogo con IPS, Espejel adujo que habra que esperar las proximas semanas para ver si la tendencia favorable se consolida o si es una burbuja circunstancial.
El indice de precios y cotizaciones de la Bolsa de Mexico llego a superar en el curso de la rueda de este miercoles los 3.000 puntos, su marca mas alta desde el 8 de febrero de 1994, cuando habia alcanzado 2.881 puntos.
El 30 de diciembre de 1994, tras el colapso del peso mexicano – que perdio diez dias antes la mitad de su valor ante el dolar-, el indice cayo a 2.375, pero la cifra inferior fue de 1.549 puntos el 28 de febrero de 1995.
Ya el 31 de agosto pasado el indice bursatil se habia recuperado parcialmente hasta llegar a 2.516 puntos.
Espejel dijo que, de todos modos, descontando la devaluacion de 123 por ciento y la inflacion de 53 por ciento en 1995, el valor real de las acciones se encuentra alrededor de 20 por ciento por debajo del correspondiente al ultimo dia de 1994.
Los Cetes a 90 dias bajaron 1,92 por ciento, hasta 44,47 por ciento anual, y a 182 dias la tasa de interes disminuyo 1,87 por ciento.
Tras doce semanas de no aparecer en el mercado, la emision de Cetes a 364 dias subio 1,47 por ciento, ubicandose en 41,90 por ciento anual.
Analistas de diferentes casas bursatiles aseguran que el incremento de los papeles accionarios en la plaza mexicana indica la posibilidad de un crecimiento en las utilidades esperadas por las empresas cotizantes para el ano en curso.
Los comentarios mas optimistas previeron que los Cetes se pondran por debajo de 40 por ciento anual hacia fines de enero, lo que de todos modos duplica la tasa de interes vigente antes de estallar la crisis en diciembre de 1994.
Otros estiman que la baja de las tasas obedece a la gran demanda de acciones gubernamentales por algunos operadores financieros a fin de hacer inventario a su actual nivel.
Opinan que la estabilidad de la cotizacion del dolar, que se mantiene oscilando bajo los 7,70 pesos a la venta, asi como la liquidez existente en el mercado de dinero y la expectativa de retorno de inversion extranjera alientan la tendencia favorable.
Segun expertos financieros la baja de tasas no incrementara la demanda de divisas debido a que los requerimientos de fin de ano fueron cubiertos con creces gracias a un desembolso de 1.600 millones de dolares por parte del Fondo Monetario Internacional.
Una perspectiva aun mas cautelosa y realista se observa entre los dirigentes del sector productivo de la iniciativa privada.
El titular de la Camara Nacional de la Industria de la Tranformacion (Canacintra), Victor Manuel Terrones, advirtio este miercoles que "1996 no sera un ano facil y la reactivacion economica tampoco sera generalizada".
En reunion de prensa Terrones aseguro que "a Mexico le tomara al menos un par de anos recuperar los niveles de produccion, inversion y empleo que habia antes de la crisis".
Adujo que "1995 ha sido el ano mas dificil de la historia economica mexicana de nuestro tiempo, porque se perdio un millon de empleos y en 1996 solo se crearan 350.000, mientras se sumara otro millon de jovenes a la demanda en el mercado de trabajo".
Preciso que el ano pasado la inversion privada cayo 32 por ciento y la produccion nacional mas de seis.
"Ante esta situacion -sostuvo- ha llegado ya la hora de ocuparnos de la revolucion microeconomica como base del desarrollo nacional".
"No basta -dijo- estabilizar indicadores macroeconomicos, ya que si no se promueve la modernizacion tecnologica tanto la mejora de la productividad como el repunte de la economia se concentraran en unos pocos componentes de la planta productiva."
Y concluyo: "en tal caso prevalecera el atraso en la mayor parte de la estructura industrial mexicana." (FIN/IPS/emv/dg/if/96)
