Los expertos africanos empiezan a superar la inicial preocupacion de que la crisis financiera mexicana pudiera socavar los cimientos de sus nacientes mercados bursatiles.
Fue notorio el nerviosismo generado seis semanas atras por la devaluacion del peso mexicano, que inyecto en las bolsas africanas el temor a perder el interes de los inversionistas extranjeros, justo cuando sus depreciados valores estaban comenzando a resultar atractivos.
En un primer momento, el "efecto tequila" fue negativo para el mercado sudafricano "porque Mexico es un mercado emergente, lo mismo que Sudafrica", dijo a IPS Colin Goldstein, gerente de cartera en la firma de agentes de bolsa Shapiro and Conprice, de Johannesburgo.
Sin embargo, al haberse colocado el presidente de Estados Unidos Bill Clinton a la cabeza de un rescate internacional de las finanzas mexicanas por valor de 50.000 millones de dolares, "vemos que la confianza retorna a los mercados emergentes y tambien a la bolsa de Johannesburgo (JSE)", comento Goldstein.
"El posible fin de la crisis financiera mexicana actuara en favor de los mercados emergentes", afirmo un profesional de la JSE que pidio no ser identificado.
La JSE no puede ser comparada con las bolsas del resto del continente, pues se trata de uno de los principales mercados emergentes del mundo, con una capitalizacion cercana a 230.000 millones de dolares y 703 sociedades cotizantes.
El mercado de Johannesburgo evidencia esta semana tendencia a la recuperacion, despues de sentir desde enero el impacto de la crisis mexicana.
En abril proximo, la JSE entrara a formar parte del indice comparativo de mercados emergentes de la Corporacion Financiera Internacional (IFC), con mas de 20 por ciento de la capitalizacion total.
En cambio, todavia existe cierta ansiedad en otras 11 bolsas de paises subsaharianos, donde se teme que los inversores pudieran deshacerse de sus valores de mas alto riesgo.
"Todos los mercados de valores que permiten la actuacion de inversores extranjeros seran ciertamente afectados por la crisis mexicana", expreso un agente de bolsa de Zimbabwe, que prefirio permanecer en el anonimato.
En Kenia, "No se produjo un efecto inmediato porque no tenemos conexiones de ningun tipo", comento Robert Mathu, gerente de operaciones de la bolsa de Nairobi (NSE). "Sin embargo, podra notarse alguna consecuencia a largo plazo".
En el momento presente, no obstante, la NSE ofrece un tipo de rendimientos que ha llevado a algunos analistas a predecir que Africa podria convertirse en importante escenario de mercados emergentes en la ultima parte de esta decada.
Segun el banco de inversiones britanico Morgan Grenfell, los beneficios de las inversiones hechas en la NSE hasta la primera semana de diciembre arrojaban 107,5 por ciento de ganancia en terminos de dolares.
La capitalizacion del mercado rodea los 3.000 millones de dolares, con 52 companias en el mercado. Se registro un alza de 35 por ciento en las actividades bursatiles cuando las autoridades levantaron algunas restricciones a la participacion extranjera, en diciembre pasado.
Algunos mercados accionarios africanos han sido remisos en admitir capital extranjero, aunque "esta comprobado que la inversion extranjera en un mercado emergente estimula el interes local en el comercio", senala un estudio de la IFC.
Mathu advirtio que los mercados no liberalizados "se nutren del ahorro nacional, pero nosotros debemos ser honestos y admitir que los africanos no ganan en verdad lo suficiente crear ahorros, la fuente del dinero que normalmente se destina a la compra de acciones y titulos".
En los seis meses que siguieron a la apertura del mercado bursatil de Zimbabwe a la inversion extranjera de cartera, en junio de 1993, el indice del pais en la IFC se elevo en 122,3 por ciento en terminos de dolares.
Solo un ano antes, la bolsa de Zimbabwe habia sido la de peor comportamiento en el mundo, con una perdida de 62 por ciento, pero en 1993 fue el tercer mercado de crecimiento mas veloz
Con una capitalizacion de 1.900 millones de dolares y 62 empresas cotizadas, el mercado bursatil de Zimbabwe es el tercero de Africa subsahariana.
Los mercados accionarios africanos se encuentran todavia en una temprana fase de desarrollo, con pocas sociedades y titulos cotizados, reducido volumen de negocios y baja capitalizacion.
Sin embargo, la privatizacion de empresas publicas, que ha sido un programa generalizado en el continente, esta actuando como un incentivo al crecimiento de los mercados bursatiles.
Cuando el gobierno de Ghana vendio el ano pasado su 20 por ciento de participacion en los yacimientos de oro de Ashanti, obtuvo un ingreso de 1.670 millones de dolares y desperto el interes de los inversores en la bolsa de valores de Accra.
La bolsa de Zambia, que celebra su primer aniversario este mes, puede desempenarse mejor en 1995, despues de su modesto comienzo el ano pasado.
El principal factor de cambio se producira cuando la empresa estatal que explota las minas de cobre – y recibe 90 por ciento de los ingresos por exportaciones del pais – comience a cotizar acciones en la bolsa.
El gobierno tambien preve sacar al mercado su 30 por ciento de participacion en la empresa de cemento de Chilanga.
Asi como los bajos volumenes de intercambio pueden alejar a los grandes inversores institucionales, las potenciales ganancias realizables en las bolsas africanas pueden atraer a un diferente tipo de capitalista.
"La caida sufrida por Mexico puede significar que algunos inversores se sientan menos inclinados a mirar hacia nuevas fronteras", dijo Kofi Bucknor, director ejecutivo del departamento de mercados emergentes de Lehman Brothers, el banco estadounidense de inversiones. (FIN/IPS/tra-en/apc/gm/cw/jm/oa/arl-ff/re/95) – – –
